豆類油脂

BEAN OIL

(資料圖片)

行情走勢(shì)

6.1，CBOT7月大豆收于1327.00美分/蒲，+27.50美分，+2.12%。11月大豆收1166.75美分/蒲，+21.50美分，+1.88%。CBOT豆粕7月收于400.4美元/短噸，+7.2美元，+1.83%。CBOT豆油7月收于47.80美分/磅，+1.59美分，+3.44%。NYMEX原油7月收于70.15美元/桶，+2.58美元，+3.82%。BMD棕櫚油8月收于3284令吉/噸，+79令吉，+2.46%，夜盤+14令吉，+0.43%。

6.1，DCE豆粕2309收于3444元/噸，+65元，+1.92%，夜盤-1元，-0.03%。DCE豆油2309合約收于6926元/噸，+146元，+2.15%，夜盤-2元，-0.03%。DCE棕櫚油2309收于6404元/噸，+74元，+1.17%，夜盤-2元，-0.03%。

【資訊】

Secex出口數(shù)據(jù)顯示，巴西5月出口大豆15,607,833.65噸，較上年同期的10,640,470.6噸增加46.68%；Safras：5月份巴西大豆出口量為1524.5萬噸，高于4月份的1396.3萬噸，也將高于去年5月份的1013.8萬噸。本月迄今已裝船的大豆為1219.4萬噸。預(yù)測(cè)6月份巴西大豆出口量為853.1萬噸。今年1至5月，巴西大豆出口量估計(jì)為5210萬噸，高于去年同期的4432.8萬噸。

眾議院星期三晚順利通過一項(xiàng)提高美國聯(lián)邦31.4萬億美元債務(wù)上限并削減聯(lián)邦支出的法案，參議院也于今日開始對(duì)這項(xiàng)法案進(jìn)行辯論，并希望在未來四天內(nèi)快速通過這一法案，以避免災(zāi)難性的債務(wù)違約。6月5日是避免美國政府違約的最后期限。參議院的共和黨二號(hào)人物J周三表示，參議院有望到周五晚間通過法案，待通過后，再遞交美國總統(tǒng)拜登簽字，方可成為立法，正式提高債務(wù)上限。

【總結(jié)】

繼外圍及基本壓力集中釋放后，外盤油脂油料跟隨商品壓力暫緩的背景，昨日走出反彈態(tài)勢(shì)。植物油強(qiáng)勢(shì)反彈帶動(dòng)美豆及美豆粕；此前下跌階段，油脂油料市場(chǎng)壓力主要兌現(xiàn)在植物油價(jià)格上，豆粕壓力主要表現(xiàn)為基差從高位迅速回歸到正常水平。接下來觀察美豆對(duì)豆粕盤面的進(jìn)一步指引。

棉花

【數(shù)據(jù)】

ICE棉花期貨周四上漲至逾一周高位，受美元走軟及谷物市場(chǎng)持堅(jiān)提振，同時(shí)市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周度出口銷售報(bào)告。7月合約上漲2.94，漲幅超3.5%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅86.42美分。

鄭棉周四大漲：主力2309合約漲900點(diǎn)收于16400元/噸，持倉增約5萬手，盤中觸及漲停。其中主力持倉上，多增3萬9千余手，空增3萬4千余手。其中多頭方國泰君安增1萬9千余手，永安增1萬余手，浙江新世紀(jì)增約6千手，海證增4千余手，東證增2千余手，海通等6個(gè)席位各增1千余手，而長江、銀河、中糧分別減5千、4千和2千余手。空頭方長江增5千余手，中糧增4千余手，浙商、國投安信、中泰各增3千余手，中信、國貿(mào)、東證各增2千余手，國泰君安等4個(gè)席位各增1千余手，而新湖減2千余手。夜盤跌20點(diǎn)，持倉增7千余手。01合約漲695點(diǎn)至16475元/噸，持倉增1千余手，其中主力持倉上，多增3千余手，空增7千余手。其中多頭方一德、東證、申銀萬國分別增3千、2千和1千余手，而中糧減2千余手，中泰、宏源各減1千余手。空頭方國泰君安增5千余手，中糧、華泰各增2千余手，而銀河減3千余手，浙商減2千余手。

【行業(yè)資訊】

新疆新棉加工：據(jù)全國棉花交易市場(chǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2023年5月31日，新疆地區(qū)皮棉累計(jì)加工總量623.99萬噸，同比增幅17.41%。其中，自治區(qū)皮棉加工量400.6萬噸，同比增幅21.14%；兵團(tuán)皮棉加工量223.39萬噸，同比增幅11.28%。31日當(dāng)日加工增量23噸。

現(xiàn)貨：6月1日，中國棉花價(jià)格指數(shù)16390元/噸,跌18元/噸。今日國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)皮棉現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中略漲。今日基差無變化，部分新疆庫31雙28/雙29對(duì)應(yīng)CF309合約基差價(jià)在400-850元/噸；部分新疆棉內(nèi)地庫31級(jí)雙28/雙29對(duì)應(yīng)CF309合約含雜3.0以內(nèi)基差在550-1150元/噸。今日棉花期貨大幅上漲，多數(shù)棉花現(xiàn)貨企業(yè)報(bào)價(jià)略有上漲,但實(shí)際成交價(jià)格持穩(wěn)為主。當(dāng)前下游紗線價(jià)格小幅下調(diào)，紡織企業(yè)實(shí)際利潤空間仍較小,部分仍有累庫情況，原料采購依然維持隨用隨買。據(jù)了解，當(dāng)前新疆庫31雙28或單29含雜較低提貨報(bào)價(jià)在15900-16400元/噸。部分內(nèi)地庫皮棉基差和一口價(jià)資源31雙28或單29低雜提貨報(bào)價(jià)在16200-16600元/噸。

【行情小結(jié)】

美棉基本面角度，新年度庫銷比走高，拉高了美棉估值中樞，使得美棉拉高了上方空間。但短期天氣帶來利空影響，宏觀則因美國債務(wù)上限談判前景和美元走勢(shì)而搖擺，整體依然在半年多以來的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，關(guān)注區(qū)間上方表現(xiàn)。國內(nèi)突現(xiàn)大漲行情，有各種“數(shù)據(jù)誤差、現(xiàn)貨緊缺、大廠掃貨”等小作文加持作用，而本身也與國內(nèi)增產(chǎn)但去庫的現(xiàn)實(shí)（內(nèi)外倒掛導(dǎo)致進(jìn)口棉和進(jìn)口紗明顯減少、需求端在疫情防控政策調(diào)整后迎來補(bǔ)庫加持的消費(fèi)增加）、產(chǎn)業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)（紗廠維持高開工低產(chǎn)成品庫存）等相關(guān)，因而市場(chǎng)主流存較濃看漲情緒，在資金青睞之下出現(xiàn)了大增倉和價(jià)格大漲的局面。在拋儲(chǔ)、增發(fā)進(jìn)口配額、絕對(duì)價(jià)格產(chǎn)生對(duì)搶收的預(yù)警及抑制等因素出現(xiàn)前，價(jià)格依然偏強(qiáng)運(yùn)行，但上漲不會(huì)順暢而為，因?yàn)橛械竞椭袊馐袌?chǎng)需求偏差的制約。節(jié)奏上或許會(huì)以波浪形上漲或者大漲而后快跌的形式完成。繼續(xù)關(guān)注價(jià)格和持倉變動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)更多是高波動(dòng)帶來。

白糖

【數(shù)據(jù)更新】

現(xiàn)貨:白糖維持或下跌。柳州7310(0)，昆明6945(-10)，南寧7205(-10)。加工糖穩(wěn)定。遼寧7320(0)，河北7357(29)，江蘇7367(39)，福建7400(0)，廣東7330(0)，山東7500(0)。

期貨:國內(nèi)漲跌互現(xiàn)。07合約6993(-10),09合約6907(29)，01合約6650(80)。外盤下跌。原糖07合約24.88(-0.16),倫白08合約690.4(-4.7)。夜盤下跌。07合約6816(-177),09合約6686(-221),01合約6444(-206)。

價(jià)差:基差走弱。07基差212(0)。09基差298(-39)。01基差555(-90)。月間差下跌。9-11價(jià)差187(-30),9-1價(jià)差257(-51)。配額外內(nèi)外價(jià)差上漲。SR09巴西配額內(nèi)520.4(55.6),SR09泰國配額內(nèi)526.1(54.1)，SR09巴西配額外-1428.4(64),SR09泰國配額外-1263.7(61.7)。

利潤：現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定?，F(xiàn)貨利潤1700(0)。即期進(jìn)口利潤上漲。巴西15關(guān)稅933(27)，巴西50關(guān)稅-1118(29)，泰國15關(guān)稅939(25)，泰國50關(guān)稅-851(33)。

日度持倉減少。持買倉量788109(-33223)。中信期貨106423(1335)。中糧期貨98372(2213)。國泰君安61121(-1133)。銀河期貨41149(-6548)。浙商期貨37337(-3034)。中信建投33224(1064),光大期貨31558(-1234)。永安期貨26587(-20923)。五礦期貨24750(-2082)。南華期貨22174(-1251)。持賣倉量708130(-34518)。中信期貨78375(-1009),中糧期貨71244(2414)。東證期貨50775(-1666)。銀河期貨38079(-6624)。華泰期貨32890(2041),南華期貨32351(-3252)。浙商期貨30486(-3698),方正中期29448(-4282)。海通期貨28346(1347),五礦期貨21241(-2602)。永安期貨20822(-19591)。

日度成交量增加。成交量（手）1796843(478759)

【行業(yè)資訊】

Secex：巴西5月出口糖247萬噸，同比增加57.62%。

【總結(jié)】

原糖當(dāng)前震蕩偏弱，下方企穩(wěn)，整體處于正常波動(dòng)范圍。國內(nèi)方面，夜盤大幅下跌實(shí)屬錯(cuò)殺，基本面無任何改變帶來多殺多下跌行情，主要是因?yàn)閲鴥?nèi)的拋儲(chǔ)預(yù)期與落地仍在徘徊，可維持逢低買入思路。期權(quán)參與更加穩(wěn)妥。

生豬

現(xiàn)貨市場(chǎng)，6月1日涌益跟蹤全國外三元生豬均價(jià)14.34元/公斤，較前一日下跌0.05元/公斤，河南均價(jià)為14.33元/公斤（-0.1）。

期貨市場(chǎng)，6月1日總持倉113310（+1945），成交量49089(+1414）。LH2307收于15215（+20），LH2309收于16105（-15），LH2311收于16910（-15）。

【總結(jié)】

生豬現(xiàn)貨價(jià)格震蕩磨底，目前終端需求仍顯不足，屠宰企業(yè)走單不暢，同時(shí)月初規(guī)模場(chǎng)出欄雖有減少，但散戶出欄積極性尚可。2023年二、三季度理論出欄量整體呈增加趨勢(shì)，產(chǎn)能去化顯不足，關(guān)注持續(xù)虧損狀態(tài)下養(yǎng)殖端情緒，冬季疫病或?qū)е陆Y(jié)構(gòu)性缺口預(yù)期尚未證偽，6-7月面臨驗(yàn)證。當(dāng)前看整體產(chǎn)能波動(dòng)有限，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。五一節(jié)后需求增長緩慢，隨著氣溫回升，養(yǎng)殖端存降重需求，但壓力一旦釋放易觸發(fā)市場(chǎng)情緒以及政策變化，后期存季節(jié)性好轉(zhuǎn)預(yù)期，現(xiàn)貨14元/公斤目前看支撐仍存。悲觀預(yù)期下盤面易擠升水，近端壓力釋放也易帶來遠(yuǎn)月情緒改善，動(dòng)態(tài)關(guān)注養(yǎng)殖端情緒、收儲(chǔ)政策以及消費(fèi)市場(chǎng)動(dòng)向。

（文章來源：永安期貨）

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