比來(lái)不停有伴侶問(wèn)我:“摩拜與ofo究竟誰(shuí)會(huì)贏？”“除了摩拜和小黃車(chē)之外，其他共享單車(chē)項(xiàng)目還能不能活下來(lái)？”人們帶著對(duì)團(tuán)購(gòu)、OTA、網(wǎng)約車(chē)等大戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)，試圖去解析當(dāng)下“百單大戰(zhàn)”的局面， 但共享單車(chē)大戰(zhàn)相較于此前的O2O大戰(zhàn)必然更激烈，戰(zhàn)線(xiàn)更長(zhǎng)、投入更巨大。

共享單車(chē)其實(shí)是一條“傳統(tǒng)行業(yè)”色彩濃厚的賽道，它與一些整合存量資源的輕運(yùn)營(yíng)模式行業(yè)差別，各品牌單車(chē)作為線(xiàn)下硬件產(chǎn)品自帶用戶(hù)流量，它們最大的挑戰(zhàn)是如何找更多錢(qián)、造更多的車(chē)！所以真正握住共享單車(chē)命運(yùn)之喉的是VC機(jī)構(gòu)，以及背后的本錢(qián)。

從雷軍拜候硅谷時(shí)不停提到小黃車(chē)，到朱嘯虎一如既往強(qiáng)調(diào)ofo的車(chē)輛比摩拜多，再到馬化騰不客氣地懟這位昔日的“滴滴戰(zhàn)友”，共享單車(chē)已然不是一個(gè)團(tuán)隊(duì)在戰(zhàn)斗，一座座城市成了各路本錢(qián)的角斗場(chǎng)。

那么，第一梯隊(duì)的摩拜和ofo是否能一直連結(jié)高增速不掉隊(duì)？?jī)?yōu)拜、小藍(lán)、Hellobike等第二梯隊(duì)的明星項(xiàng)目，能否同樣獲得一輪又一輪的融資而尋求逆襲？

明星本錢(qián)機(jī)構(gòu)站隊(duì)摩拜與ofo，但投資紅利開(kāi)始觸及天花板

如果把投資看作生意的話(huà)，A輪以前的投資人基本靠眼光和膽量，甚至有一些賭的成分，像真格基金就從ofo獲得了近百倍的回報(bào)；A輪之后摩拜與ofo的投資紅利期其實(shí)已經(jīng)關(guān)閉了，一些VC機(jī)構(gòu)的老板親自上陣動(dòng)用所有人脈關(guān)系，以極大的資金投入占據(jù)極少的股份，只為分一杯羹。

（摩拜單車(chē)與易車(chē)網(wǎng)、蔚來(lái)汽車(chē)融資機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)度）

（ofo與滴滴出行的融資關(guān)聯(lián)度）

如果我們把摩拜的融資情況與蔚來(lái)、易車(chē)對(duì)比；以及ofo的融資情況與滴滴對(duì)比，就可以發(fā)現(xiàn)目前 “橙黃之戰(zhàn)”已經(jīng)逐漸演變?yōu)槟Π荼澈蟮睦畋笙导膀v訊陣營(yíng)，與ofo背后的朱嘯虎系及阿里巴巴陣營(yíng)的戰(zhàn)略對(duì)抗，其他機(jī)構(gòu)更多屬于財(cái)務(wù)投資的角色。隨著一輪又一輪融資的推進(jìn)，目前沒(méi)有入局的VC/PE機(jī)構(gòu)即使擠進(jìn)了融資名單，也很難再獲得董事會(huì)席位。

共享單車(chē)迎來(lái)頭部溢出效益，“第二梯隊(duì)”破局的機(jī)會(huì)在哪里？

共享單車(chē)撬動(dòng)的是比網(wǎng)約車(chē)更剛需、高頻、規(guī)模更大的短途交通市場(chǎng)。中國(guó)作為共享單車(chē)的原創(chuàng)國(guó)，除了國(guó)內(nèi)大量空白二、三線(xiàn)城市及以下的市場(chǎng)外，還有海外市場(chǎng)等待去開(kāi)闊，眾多的投資者或機(jī)構(gòu)不會(huì)輕易錯(cuò)過(guò)這場(chǎng)盛宴。但由于頭部項(xiàng)目的低性?xún)r(jià)，更多人把目光投向了第二梯隊(duì)的優(yōu)拜、小藍(lán)、Hellobike等明星項(xiàng)目。

王興曾在接受財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)提到：

“像百團(tuán)大戰(zhàn)、百播大戰(zhàn)、百單大戰(zhàn)這樣的細(xì)分領(lǐng)域，通常會(huì)經(jīng)歷多進(jìn)4，4進(jìn)3，3進(jìn)2的過(guò)程?；鞈?zhàn)后可能有4家初步勝出，一般是BAT加上創(chuàng)業(yè)公司里的勝者?！?/p>

摩拜、ofo別離屬于騰訊、阿里系創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該還至少存在一家百度投資的單車(chē)以及從百單大戰(zhàn)中殺出的項(xiàng)目。由于百度是易車(chē)網(wǎng)、蔚來(lái)汽車(chē)的投資人之一，不成能投資ofo，而且百度其實(shí)想通過(guò)地圖供應(yīng)商的身份成為各家單車(chē)的連接者。

這意味著行業(yè)留給第二梯隊(duì)的機(jī)會(huì)更多，甚至一躍躋身于第一梯隊(duì)也不是不成能，原因在于：

（1）智能鎖優(yōu)勢(shì)：智能鎖分為電池、鎖和通訊模塊三個(gè)部分，處于第一梯隊(duì)的ofo大多是機(jī)械鎖，，鋪設(shè)智能鎖還需要時(shí)間，這是第二梯隊(duì)項(xiàng)目如小藍(lán)、哈羅等明擺著的趕超機(jī)會(huì)；此外，優(yōu)拜等后發(fā)項(xiàng)目可以繞開(kāi)先行者踩過(guò)的坑——好比早期摩拜單車(chē)的軸傳動(dòng)、太陽(yáng)能板為鎖供電等，經(jīng)市場(chǎng)調(diào)研與自主研發(fā)后能在壽命、開(kāi)鎖成功率、產(chǎn)品體驗(yàn)這三個(gè)要素中找到了一個(gè)平衡點(diǎn)，在運(yùn)營(yíng)之初就制止了問(wèn)題的發(fā)生。

（2）押金優(yōu)勢(shì)：摩拜單車(chē)押金是299元，ofo上調(diào)之后的押金是199元，均無(wú)法減免；而優(yōu)拜單車(chē)、小藍(lán)、騎唄、永安行均采用芝麻信用免押金策略——優(yōu)拜單車(chē)押金為298元，芝麻信用在650~749之間需繳納押金98元，芝麻信用750分以上完全免押金；小藍(lán)單車(chē)芝麻信用在650分以上可以免押金99元，不難看出優(yōu)拜的造車(chē)成本與摩拜單車(chē)八兩半斤。而相對(duì)于頭部項(xiàng)目，更低押金的優(yōu)拜、小藍(lán)在拓展二線(xiàn)城市時(shí)顯然更具優(yōu)勢(shì)，目前用戶(hù)對(duì)于價(jià)格還是相當(dāng)敏感的。

（3）流量入口優(yōu)勢(shì)：流量貴一直是創(chuàng)業(yè)者的死穴，摩拜的流量入口是App、小程序、微信錢(qián)包限時(shí)推廣；ofo的流量入口是App、支付寶掃一掃、微信公眾號(hào)。ofo沒(méi)有進(jìn)駐小程序，摩拜沒(méi)有進(jìn)駐支付寶，而優(yōu)拜、小藍(lán)、騎唄等第二梯隊(duì)能進(jìn)駐的都進(jìn)駐了。在兩強(qiáng)相爭(zhēng)中漁利，這點(diǎn)與此前的幾次合并大戰(zhàn)格局完全差別。

優(yōu)拜、小藍(lán)、Hellobike誰(shuí)會(huì)率先成為“黑馬”？市場(chǎng)變數(shù)依然存在